Меню

Когда доллары текут рекой

Лопнет ли долларовый «пузырь»? Эксперт рассказал, что будет с валютой США

После того, как стало известно, что Конгресс США утвердил новый пакет финансовой помощи экономике страны, эксперты стали прогнозировать снижение курса доллара. Обозреватель Russiapost Александр Запольскис считает, что доллар, напротив подрастет, но скоро этот «пузырь» лопнет.

Он напомнил, что крах долларовой пирамиды предсказывался многими аналитиками еще во времена СССР, однако с тех пор доллар только растет. По словам Запольскиса, то, что происходит с американской валютой, противоречит всем финансовым законам.

Учитывая, что номинальный ВВП США в 2008 году составлял 14,7 трлн, и по итогу 2014 года достиг 17,3 трлн, никакой огромной инфляции не наблюдалось. Если скачок и был в 2011 году, то потом все нормализовалось в 2015 году.

Денежная масса в США продолжает расти: за десять месяцев откуда-то образовалось 3,68 трлн, подметил эксперт. Источниками денег, по его словам, стало количественное смягчение ФРС, а также экстренная помощь пострадавшим от пандемии. На нее власти потратили уже 900 млрд, а до марта 2021 года запланировано еще 300 млрд. Еще одна причина, почему денег стало больше, это «плохие долги», выкупленные на баланс ФРС, которые тоже монетизируются.

Обозревателя удивляет, почему такое объемное финансовое вливание не приводит к переполнению «бассейна». Он предположил, что гиперинфляции в США нет, потому что до реальной экономики «дутые» деньги, в конечном итоге, не доходят.

В качестве примера он привел график капитализации биржи Nasdaq: октябрь 2019 – 16 трлн, ноябрь 2020 – в среднем около 21 трлн. На Нью-Йоркской фондовой бирже похожая ситуация: июль 2008 – около 15 трлн, январь 2019 – почти 23 трлн.

Он отметил, что ни Apple, ни Amazon, ни Google не совершили в текущем году «никаких эпохальных прорывов».

Продолжаться такое положение дел не может вечно, предупредил он. По его словам, есть два предела существования для федерального резерва. Первый – это размер доходной части бюджета США. Несмотря, что он самый большой в мире, собираемость налогов отстает от скорости роста государственного долга. Другими словами, долги обгоняют бюджет.

Кроме того, долги необходимо обслуживать. Сейчас США на это тратит более 4% расходной части бюджета.

По словам аналитика, свой ресурс американцы исчерпают через 8-10 лет, так как больше не сможет тянуть долговые обязательства.

Чтобы и дальше платить по долгам, ставка должна быть не ниже 4,75–5,0%, уверен он.

Для сохранения уже законтрактованных платежей нынешним пенсионерам фонды вынуждены начать постепенно проедать основной капитал, которого, как раз, хватит примерно на 7-8 лет.

Обнаружили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter.

Источник

Пора бежать в обменники? Кто и зачем хайпует на финансах

«Обвал доллара неизбежен», «Империи доллара приходит конец», «Доллар рухнул», «Известна точная дата краха доллара», – все выходные информпространство в буквальном смысле сотрясалось от такого рода заголовков. Но будет ли мальчик?

Заголовки полыхают

Стоит сразу сказать: не происходит ровным счётом ничего – выжженное информационное пространство является плодородной почвой для раскручивания разного рода вбросов и фейков. Просто кто-то что-то сказал, кому-то что-то показалось, и вот уже заголовки полыхают, а люди обрывают телефоны и социальные сети экспертов с вопросом: «Что делать?».

Погрузившись в повестку, становится понятно, что «обвал доллара» – только слова. А на самом деле эксперты и, в частности, невольно запустивший волну финансовый аналитик Андрей Кузнецов в беседе с «Вечерней Москвой» имел в виду коррекцию с нынешних 74 рублей за штуку до 70. И то к концу апреля. Директор по стратегии крупной инвестиционной компании Ярослав Кабаков подтвердил: не надо паники.

Я бы не говорил о том, что здесь какой-то обвал присутствует, который должен нас сподвигнуть тут же в моменте делать те или иные операции с точки зрения конвертации валюты в рубли или, наоборот, рублей в валюту. Более того, скажу, что общая ситуация, связанная с рублём, сейчас достаточно неоднозначная. Мы видим некое желание наших властей не дать укрепиться рублю.

Сезонность, конечно, играет в пользу укрепления рубля. Весной у России традиционно сильный платёжный баланс. Кроме того, нефть растёт, и с высокой долей вероятности этот тренд продолжится. Но ни о каком обвале/обрушении/крахе доллара и речи быть не может, уверяют эксперты.

ЦБ России – валютный спекулянт?

Обвалу доллара не бывать хотя бы потому, что в этом не заинтересованы российские чиновники. Минфин и Центробанк искусственно девальвируют курс национальной валюты. Несмотря на громкие слова об отвязке от сырьевой зависимости, мы остаёмся сырьевым государством: продаём за доллары нефть, газ, золото, древесину и другие национальные достояния. Финансовый аналитик Дмитрий Голубовский пояснил, отчего властям выгодно держать рубль слабым.

Наша фискальная система, которая возникла ещё в конце 1990-х – начале 2000-х годов, устроена таким образом, что главный источник поступления денег в бюджет – это таможня, фактически всё, что связано с границами. Главными плательщиками в бюджет у нас являются экспортёры. Плюс значительная часть поступлений в бюджет – это НДС на импорт. Когда основа – это граница, вам выгодна слабая валюта.

Для того чтобы рубль вдруг не поднял головы, Центральный банк России проводит так называемые валютные интервенции – это когда покупается значительный объём иностранной валюты, за счёт чего курс рубля ослабевает. Так, например, в конце прошлой недели ЦБ купил валюту на 6,7 миллиарда рублей, а всего в марте планируется направить на эти цели почти 150 миллиардов.

Читайте также:  Река ижора карта руси

По сути, ЦБ – это главный спекулянт, который держит тот курс, который, по его мнению, а также мнению Минфина, нам выгоден и комфортен. Для бюджета так оно и есть, без этих мер он треснет по швам и станет затруднительным выполнение социальных обязательств, однако населению в режиме «здесь и сейчас» это на руку не играет.

У нас очень много импортной компоненты – всю технику мы закупаем за рубежом, овощи и фрукты завозим из-за рубежа, мы даже семена картофеля импортируем, причём отнюдь не из Белоруссии. Соответственно, за здоровье экономики (весьма относительное) приходится платить обычным людям снижением своего благосостояния, которое падает вот уже седьмой год подряд.

«Пугалки» от экспертов

Информационныме «пугалки» от экспертов могут также сказаться на благосостоянии населения. Люди же не просто так интересуются курсом валют – многие пытаются поспекулировать на этом – купить доллары подешевле, а затем продать подороже. Ярослав Кабаков этого делать категорически не рекомендует.

Покупать и продавать валюту – удел больше профессионалов, учитывая ту волатильность по валютным парам, которую мы имеем. Сделать попытку предугадать движение курсов с точки зрения обычного потребителя не представляется возможным. Если люди будут прибегать в обменный пункт – менять одну валюту на другую и пытаться на этом что-то заработать, то, мне кажется, это просто приведёт к росту издержек, связанных с обменными операциями – т. е. спредом между покупкой и продажей.

В последний раз шквал вопросов по цене пары рубль/доллар эксперты ощущали перед выборами в США. Все ожидали, что придёт Байден, ударит кулаком по столу, и от России с её зависимой экономикой живого места не останется. Эксперты разного толка с голубых экранов и полос ведущих изданий тогда говорили: доллар будет стоить 100. Многие поверили, купили. Увидели мы сто рублей за американца?

И сколько бы эксперты первого русского телеканала Царьград ни говорили, что спекулировать на валюте себе дороже, всё равно многие полагаются на старый добрый русский «авось» – покупают, чтобы через неделю, месяц, три месяца продать и разбогатеть. Если вы узнали себя, то прежде чем бежать в обменник, возьмите калькулятор и посчитайте, сколько вы потеряете на двух конвертациях: из рублей в доллары и из долларов в рубли. Как правило, потери куда значительнее, чем призрачная выгода.

Другое дело – долгосрочные инвестиции в валюте. Например, если стоит цель накопить на пенсию или на образование детей, – это ещё куда ни шло. Есть, конечно, инструменты умнее, но если встаёт выбор, держать деньги в трёхлитровой банке в рублях либо, например, в долларах, то уж лучше в долларах, ибо Россия – энергетическая страна-экспортёр, и разворота в обратную сторону пока не наблюдается.

Что же касается «пугалки» №2 о том, что империя доллара рухнет, – не сейчас, не завтра, а в долгосрочной перспективе, то Дмитрий Голубовский рекомендует задать вопрос: а альтернатива есть?

Крушение доллара подразумевает утрату доверия к Америке как к эмитенту валюты. Вы просто не верите больше Федеральному резерву и американскому правительству. И, на самом деле, есть много причин, по котором можно им не верить, но возникает вопрос: а чему вы готовы верить больше? Евробюрократам Брюсселя? У вас эти люди вызывают больше доверия? У меня нет. Или у вас вызывает больше доверия компартия Китая? Может быть. У них по крайней мере есть долгосрочная программа развития и у них есть высокие темпы роста, но они манипулируют курсом валюты, у них своё видение относительно курса юаня. Они не очень любят, когда он укрепляется. Криптовалюта в качестве альтернативы доллару? Это, вообще-то говоря, тема полукриминальная.

Про крипту, кстати, тоже много вопросов, особенно после выходных, когда цена биткойна впервые преодолела отметку 60 тысяч долларов за единицу. Тут рекомендации экспертного сообщества те же: если вы не профессионал финансового рынка, то вам туда не надо.

Биткойн может стоить и 100 тысяч, и 200, и миллион долларов, и с равной степенью успеха одну тысячу… рублей. Спекуляции чистой воды. Если денег не жалко – их у вас прямо совсем много, как у Анатолия Чубайса, лучше отдать их на какое-нибудь доброе дело.

Источник



Что будет с долларом к лету 2021-го: падение ниже ₽70 или снова рост

Фото: Роман Пименов / ТАСС

С начала 2021 года рубль укрепился примерно на 0,8% по отношению к доллару, несмотря на сохраняющуюся угрозу ужесточения санкций со стороны США и ЕС. Ему помог рост цен на рынке нефти, а так же тот факт, что Вашингтон и Брюссель пока воздерживаются от экстремальных санкционных мер.

Геополитические риски прогнозировать нелегко, а вот от нефти ждут продолжения роста. Что в этом случае будет с российской валютой к концу первого полугодия? Мы опросили экспертов, чтобы выяснить, чего ждать от пары доллар-рубль в ближайшие месяцы.

Аналитики обещают дальнейший рост цен на нефть — вплоть до $100 за баррель

Рынок нефти начал 2021 год мощным ростом. Нефть марки Brent с начала года подорожала на 34%, 11 марта достигнув $69,63 за баррель. На пике, 8 марта, нефть росла до $71,38 за баррель. Ралли объяснялось аномально холодной погодой — снег выпал даже в обычно жарком Техасе, что сократило поставки нефти и нефтепродуктов, так как из-за морозов упала добыча нефти и закрылись некоторые нефтеперерабатывающие заводы. Другой фактор — действия ОПЕК+, которая 4 марта оставила квоты на добычу без изменений.

Читайте также:  Проект крупнейшие реки россии

Фото: Shutterstock

Главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко полагает, что на этом фоне цены на нефть через полгода могут взлететь еще на $30, до $100 за баррель. «Мы ожидаем, что цены на нефть Brent достигнут $80 за баррель и даже выше к началу третьего квартала, пиком котировок может стать конец третьего квартала — около $100 за баррель», — написал он в обзоре от 9 марта.

Фото:Calin Tatu / Shutterstock

«Нефть действительно может вырасти и выше $80 за баррель, — согласен аналитик группы компаний «Финам» Андрей Маслов. — Пока еще трудно предсказывать поведение игроков на рынке нефти до конца года, однако в целом восстановительный тренд действительно начинает просматриваться».

Фото: Shutterstock

По мнению эксперта, восстановление спроса будет проходить медленно, поскольку возвращение промышленности к полной загрузке мощностей связано со сложностями из-за нарушенных цепочек поставок, а восстановление международного авиасообщения пока происходит не слишком активно. Однако даже в условиях такого постепенного восстановления возможен значительный рост цен на нефть, уверен он. Прогноз Маслова:

  • $70-80 за баррель на первых этапах восстановления спроса;
  • $80-90 за баррель — по мере увеличения потребления энергоресурсов.

При этом «к концу 2021 года нефть действительно может в моменте подобраться к $100 — при условии окончания пандемии. Однако это возможно при резком увеличении производства и отстающей добыче и переработке нефти, что возможно только непродолжительное время», — заключил аналитик.

Цены на нефть растут, но на рубле это отражается слабо. Из-за бюджетного правила

Однако на значительное укрепление курса рубля вследствие роста нефтяных котировок рассчитывать не стоит. Причина — бюджетное правило, ограничивающее трату нефтегазовых доходов, полученных от продажи нефти Urals по цене выше планки отсечения. В 2021 году эта планка составляет $43,3 за баррель.

Фото: Shutterstock

Согласно бюджетному правилу, на дополнительные нефтегазовые доходы, поступающие в бюджет после превышения над планкой фактической цены на Urals Минфин увеличивает покупки валюты. Из-за этого влияние нефтяных цен на рубль практически нейтрализуется.

«Бюджетное правило — это отчасти причина, почему с начала года рост цены на нефть значительный, а рубль практически стабилен. Российская валюта сейчас движется не за счет цены на нефть, а за счет других факторов, связанных с ситуацией на глобальном долговом рынке, а также со специфическими российскими историями, связанными с восприятиями риска санкций», — заявил «РБК Инвестициям» главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин.

Он добавил, что рост цены на нефть ставит российский бюджет в достаточно сильную позицию относительно других стран, у которых высокий долг и дефицит бюджета. Однако для рубля это больше психологическая поддержка — все и так знают, что в плане макростабильности Россия достаточно сильная страна, отметил Долгин.

Возможные санкции — главный фактор давления на рубль

Более важный фактор влияния на рубль — геополитика и возможно ужесточение санкций. 5 марта Bloomberg сообщил, что США и Великобритания обсуждают введение новых, «экстремальных» санкций против России. В начале марта власти США и ЕС уже ввели санкции в отношении некоторых чиновников и силовиков, США незначительно расширили существующие ограничения в отношении России, касающиеся экспорта чувствительных технологий.

Повод для санкций — отравление Алексея Навального и замена его условного срока по делу «Ив Роше» на реальный. Bloomberg писал, что в случае, если Россия «снова нарушит запрет на применение химического оружия», президент Джо Байден рассмотрит вопрос о распространении санкций на российский госдолг.

Фото: Drew Angerer / Getty Images

В марте после новостей о «мягких» санкциях со стороны ЕС и США рубль смог укрепиться на 1-2% против доллара, однако с увеличением риска введения более жестких санкций курс снизился на те же 2%, несмотря рост цен на нефть. Именно этот фактор оказывает на курс рубля значимое влияние, считает главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров.

«Санкционная премия в курсе рубля к доллару сейчас около 10%. Эта доля в последнее время колеблется от 8% до 12%. 10% от текущего курса — это около ₽7,5. Если отнять их от текущего курса, мы получаем ₽65-66 за доллар, что при цене на нефть почти в $70 за баррель, наверное, более адекватный курс, чем тот, что мы видим», — рассуждает аналитик.

Фото:Екатерина Кузьмина / РБК

Эксперты не ждут взрывного роста доллара

Владимир Тихомиров, BCS Global Markets: «На середину года я ожидаю ₽72-74 за доллар, то есть чуть-чуть лучше, чем текущий диапазон в ₽73-75. На конец года я ожидаю ₽70-72 за доллар, то есть постепенное укрепление в течение года. Это может быть связано с некоторым ослаблением геополитических рисков — все-таки почти год пройдет со времени, когда начала работать новая администрация США, и ее политика станет более ясной, в том числе в области санкций. Ожидаю восстановление к концу года всех экономик, включая российскую, что будет поддерживать в том числе и курс рубля».

Егор Сусин, глава Центра экономического прогнозирования Газпромбанка: «Считаю, рубль будет находиться вблизи середины диапазона ₽74-75 за доллар — отчасти это связано с рисками роста волатильности на международных рынках. Для валют развивающихся стран эта ситуация будет не очень комфортной. Есть внутренние факторы: спроса нерезидентов на российские активы нет, ликвидность на развивающиеся рынки приходит небольшими порциями, и эти притоки очень нестабильны. Поэтому я думаю, что ₽74-75 — это центральный диапазон».

Читайте также:  Какая река течет в бресте

Фото: Сергей Коньков / ТАСС

Дмитрий Долгин, ING: «Прогноз по паре доллар/рубль на середину 2021 года — ₽72 за доллар, конец первого квартала — ₽73 за доллар, по итогам года — тоже ₽73 за доллар».

Александр Осин, «Фридом Финанс»: «Корреляция курса рубля и цен на нефть за последние 8-10 лет существенно ослабела. Курс рубля сравнительно слабо откликается на рост нефтяных цен на фоне стабильно низких темпов роста ВВП и стабильно повышенных долгосрочных инфляционных и инвестиционных угроз. Наш базовый прогноз на конец 2021 года исходя из динамики нефтяных цен — ₽65-72 рублей за доллар. В первом полугодии вероятно повышение курса доллара и евро в диапазоны, соответственно, ₽80 — 90 за доллар и ₽95 — 105 рублей с последующим возвращением данных валютных пар в диапазоны ₽70-80 за доллар и ₽85 — 95 за евро».

Андрей Маслов, «Финам»: «Высокие цены на нефть положительно отразятся на валютах стран-экспортеров, рубль не станет исключением. У России появится шанс закрыть дефицит бюджета, что важно во время восстановления после пандемии. Но стоит понимать, что ослабление рубля во многом связано с геополитической компонентой, и нефтяные доходы могут быть нивелированы новыми санкциями со стороны США и ЕС. Ожидаем, что рубль все же не сможет вернуться к докризисным показателям и будет колебаться в коридоре ₽68-73 за доллар и ₽82-88 рублей — за евро».

Анна Морина, «Открытие»: «Благодаря бюджетному правилу рубль не так сильно привязан к нефтяным котировкам, как раньше. Сейчас на него больше действует баланс экспорта-импорта, притока-оттока средств нерезидентов, санкционная риторика. При отсутствии существенных новых санкций мы ожидаем укрепление рубля до ₽71-72 за доллар к середине года».

Источник

Под Лондоном текут реки: как они там оказались

Там, где сегодня стоит Лондон, когда-то было около двадцати рек, питающих Темзу. Все они были окружены мягкими холмиками и долинами, вырезанными самой рекой и ее притоками. Когда-то город находился на северном берегу Темзы, и несколько столетий Лондонский мост был единственной переправой через реку. Но Лондон увеличивался и увеличивался, а реки и ручьи начали мешать его росту. Поэтому их решили похоронить под улицами. Так что сегодня вы можете стоять в нескольких сантиметрах от одной из потерянных рек и даже не знать этого.

Мемориальная доска на улице Джипси-роуд гласит: «Скрытая река Эффра под вашими ногами»

Мемориальная доска на улице Джипси-роуд гласит: «Скрытая река Эффра под вашими ногами»

Так, есть река, идущая прямо под Букингемским дворцом — Тайберн (Tyburn). Когда-то тут водился крупный лосось и жители очень любили здесь рыбачить. Сегодня Тайберн — канализация. Под сводами Банка Англии спокойно течет через туннель река Уолбрук (Walbrook), которая раньше была важной артерией Римского Лондона и приносила в город пресную воду.

Ну а самой легендарной рекой из подземных является Флит (Fleet). Это один из самых полноводных притоков Темзы, а когда-то Флит был еще и одной из самых чистых рек. Однако с ростом города на берегу начали появляться рынки, мясные лавки, мельницы, мастерские, и река превратилась в свалку: туда сбрасывали кости животных и прочие отходы. Очень скоро Флит обмелел и начал дурно пахнуть. Вот и было решено отправить его под землю.

Флит, впадающий в Темзу, С. Скотт, 1750 г.

Флит, впадающий в Темзу, С. Скотт, 1750 г.

Берега Флита хотели перестроить в венецианском стиле, однако идею быстро оставили. Последний участок исчез под городом в 1870-х годах. Кстати, эта река фигурирует и в «Приключениях Оливера Твиста»: именно на его берегу находилось логово Феджина.

Но особенность Флита в том, что и сегодня он бывает полноводным. Река подвержена приливам, и иногда туннели заполняются до крыши за каких-то полчаса.

Флит, запертый в туннелях

Флит, запертый в туннелях

Но Флит можно увидеть или услышать, не спускаясь в туннели. Скромный поток протекает от района Хэмпстед до прудов Хайгейта.

То, что осталось от Флита у прудов Хайгейта

То, что осталось от Флита у прудов Хайгейта

В общей сложности под городом было погребено примерно двадцать рек, но и сегодня их историю можно проследить в ландшафте и названиях Лондона. Так, есть улица Флит-стрит. А у берегов реки Эффра (Effra) была когда-то построена площадка для крикета. Она овальной формы, так как шла вдоль изгиба реки.

Позже Эффру полностью скрыли под землей, а площадку превратили в крикетный стадион. Тот же Уолбрук когда-то проходил через центр Лондона, и у римлян на берегу даже был храм. Его следы были обнаружены не так давно: археолог Уильям Граймс в 1950-х годах исследовал течение Уолбрука и совершенно случайно нашел остатки храма, посвященного Митре, божеству света.

Река Тайберн в небольшом магазинчике антиквариата. Владелец утверждает, что часть реки протекает через открытый канал прямо в его магазине

Река Тайберн в небольшом магазинчике антиквариата. Владелец утверждает, что часть реки протекает через открытый канал прямо в его магазине

Сейчас есть несколько интересных проектов по восстановлению подземных рек Лондона, многие считают, что это преобразит город в лучшую сторону. Так, местное рыболовное общество хочет восстановить Тайберн. Однако планы слишком амбициозные, хоть и любопытные: для этого потребуется снести Букингемский дворец. Но кто знает, может, еще через полвека наши дети поедут в Лондон и захватят с собой удочки, чтобы половить в британской столице лосося.

Источник